四天账本显示了什么
统计窗口为洛杉矶时间 2026 年 10 月 27 日 15:30 至 31 日 15:30，对应 UTC 10 月 27 日 22:30 至 31 日 22:30。对照期为此前连续 96 小时。本文保留这一固定观察窗口，不随发布日期滚动更新。
8 个匿名账户贡献了有成交并完成的策略循环。1 bp 等于 0.01%；本文把单循环净策略收益至少达到 2 bps 的记录，称作高 bps 循环。
| 实盘指标 | 此前四天 | 最近四天 |
|---|---|---|
| 有成交并完成的循环 | 3,407 | 3,518 |
| 盈利 / 亏损循环 | 3,407 / 0 | 3,508 / 10 |
| 盈利胜率 | 100.00% | 99.72% |
| 成交额加权收益 | 1.10 bps | 1.31 bps |
| 单循环收益中位数 | 0.90 bps | 1.30 bps |
| 至少 2 bps 的循环 | 458 | 683 |
| 至少 3 bps 的循环 | 5 | 61 |
| 已实现策略利润 | 465.22 USDC | 713.88 USDC |
最近四天的买入端成交额为 5,462,573.25 美元。利润已扣两腿实际交易手续费，USD 与 USDC 按 1:1 核算，未扣平台服务费。成交额包含资金反复周转，不能视为投入本金；bps 是每轮成交收益的口径，也不是账户收益率或 APY。
683 个高 bps 循环占成交循环的 19.4%，贡献 257.99 USDC，约占净策略利润的 36.1%。收益提升由一批真实成交构成。
窗口出现也会消退
| 连续 24 小时窗口 | 成交循环 | 加权收益 | 盈利胜率 | 至少 2 bps |
|---|---|---|---|---|
| 10 月 27 日至 28 日 | 1,089 | 1.54 bps | 100.00% | 300 |
| 10 月 28 日至 29 日 | 679 | 0.99 bps | 98.97% | 10 |
| 10 月 29 日至 30 日 | 1,288 | 1.56 bps | 99.77% | 373 |
| 10 月 30 日至 31 日 | 462 | 0.42 bps | 100.00% | 0 |
表内每个窗口均从当天 15:30 至次日 15:30，使用洛杉矶时间。10 月 29 日至 30 日这一段，加权收益为 1.56 bps，373 个循环至少达到 2 bps；随后 24 小时，加权收益降至 0.42 bps，至少 2 bps 的循环归零。
这次观察期内，高利润窗口不止出现一次，也没有一直延续。最后一天的回落，是理解这种收益的重要部分。
收益提升首先来自实际价差扩大
nomantrade 在 USDT-USD 买入 USDT，再在 USDT-USDC 卖出。只有两边成交价格的差足以覆盖成本，报价中的机会才会成为已实现利润。
最近四天的实际成交毛价差为 1.91 bps，此前为 1.70 bps；两期交易手续费均约为 0.60 bps。约 0.21 bps 的净收益增量，几乎全部对应真实买卖价差扩大。
公开行情方向一致：窗口内完整小时的收盘价数据显示，USDT-USDC 相对 USDT-USD 的平均价格差，由约 1.51 bps 扩大至 1.84 bps。收盘价差只反映相对定价，不能当作两边可以同时成交的报价。[1]
排除特殊目标设置账户后，加权收益仍由 1.12 bps 升至 1.29 bps。只比较目标同为 0.3 bps 的循环，结果为 1.07 bps 升至 1.19 bps。样本构成仍有变化，但目标门槛上调不足以解释全部改善。
Binance 事件可能放大后半段窗口
Binance 已确认 10 月 29 日的安全事件并临时暂停提现。TRM Labs 记录的首批异常转出发生于 20:05 UTC，即洛杉矶时间 13:05。以这一链上事件时间为界，前后各 24 小时的数据如下。[2][3]
| 事件前后各 24 小时 | 事件前 | 事件后 |
|---|---|---|
| nomantrade 成交完成循环 | 755 | 1,323 |
| nomantrade 加权净收益 | 1.15 bps | 1.51 bps |
| nomantrade 盈利胜率 | 99.60% | 99.47% |
| 至少 3 bps 的循环 | 0 | 61 |
| Coinbase USDT-USDC 成交量 | 6.87m USDT | 29.94m USDT |
| BTC 五分钟平均高低波幅 | 15.04 bps | 27.75 bps |
同期，USDT-USDC 的五分钟平均高低波幅约由 0.54 bps 升至 1.14 bps。稳定币订单流和价格波动的变化，与后续高 bps 循环集中出现的时间一致。[1]
合理的机制推测是：安全冲击改变稳定币兑换需求，提现暂停增加跨平台调拨库存的难度。如果部分做市商因此缩小报价规模、降低风险敞口，价差可能修复得更慢。
这仍是推测。现有数据不能确认做市商数量下降、Coinbase 深度持续减少，或投资者资金实际净撤离。成交量增加也不等于资金净流出。
而且，事件发生前，本次四天窗口内已有 310 个至少 2 bps 的循环。Binance 事件最多是后半段的可能放大因素，无法解释全部四天。Coinbase 面向 EEA 客户的 10 月 30 日部分稳定币余额转换安排，也可能扰动 USDT 与 USDC 订单流，目前不能分离其贡献。[4]
高波动下仍保持高胜率也仍然会亏损
3,518 个成交完成循环均通过逐笔价格、数量和实际佣金复算，与完成记录的利润一致。其中 3,508 个盈利、10 个亏损，盈利胜率为 99.72%。
链上事件后的前六小时，339 个成交完成循环中有 6 个亏损，盈利胜率降至 98.23%，同期加权净收益仍为正的 1.46 bps。急跌阶段确实压低了胜率，高收益机会与不利成交风险同时存在。
四天亏损循环合计亏损 2.18 USDC，已计入 713.88 USDC 的净策略利润。最差一轮约为 −2.60 bps。典型损失发生在买单成交后两市场继续下跌，原定卖价无法成交，随后按退出规则兑现亏损。
窗口内启动且已经买入的循环共 3,519 个，截至统计时点 3,518 个完成，另有 1 个未完成。未完成循环不纳入已实现利润和盈利胜率。高胜率仍需结合亏损幅度、资金占用和未平仓风险理解。
偶尔兑现的彩票收益
这四天展示了市场不定期出现的高利润窗口，以及 nomantrade 在这些时段将更厚价差转成实际成交的能力。这里的额外收益，是相对对照期或通常入场门槛更高的实际 bps，不是长期收益承诺。
市场恢复、报价竞争增加、库存重新分布后，价差可以很快收窄。最后 24 小时的 0.42 bps 已经给出直接例子。把最有利的一段窗口外推成日收益或年化收益，会高估这种机会的持续性。
高收益不是常态，是偶尔兑现的彩票。它依赖机会出现，也依赖策略在场、资金可用，以及买卖两端顺利完成。日常预期应建立在普通价差与真实成本上；窗口打开时多拿到的 bps，再由成交结果确认。
统计口径与资料
账本采用中心事件记录，并补充本地 journal；按账户与 cycle 去重，中心记录优先。有成交完成循环要求买卖两端均完成，且买入端成交额为正。另有 816 个无成交空轮单列，不计入盈利循环。盈利胜率为正利润循环数除以有成交完成循环数。
单循环 bps 等于已实现策略利润除以买入端成交额，再乘 10,000；汇总 bps 按成交额加权。此处不将买卖两腿重复计入成交额。至少 2 bps 是本文描述高收益的统计阈值，并非通用市场标准。
Coinbase 官方蜡烛数据用于行情比较，Kraken 用于交叉检查。四天对照各使用 95 个完全落在窗口内的小时；事件前后各 24 小时使用五分钟数据，USDT-USDC 分别返回 269 和 281 个区间，价格差仅比较两市场都有记录的区间。无成交区间可能没有蜡烛，不能把这些数据当作连续盘口重放。多个账户可能共享同一市场冲击，循环数量也不等于独立机会数。
- Coinbase 官方蜡烛数据口径
- Binance 安全事件公告 2026 年 10 月 30 日
- TRM Labs 对 Binance 事件的链上调查和时间线
- Coinbase EEA 客户受限稳定币转换安排
公开行情原始响应：事件前 USDT-USDC · 事件后 USDT-USDC.